梅城千鹤山万忍寺的一间禅房里藏着一把用精钢打制的小刀，刀长只有半尺却锋利无比。与许多藏在冷兵器库的利刃不同的是，这把小刀尘封了整整三十年。
8月9日的这一天，住持心源大师把弟子了常找来，对他说：“你是不是一直还在想复仇之事?”
了常本来有一个幸福的家庭。父亲湛可名在梅城城北经营着一家酒楼一家旅店，收入丰厚，幼年的了常过着衣食无忧的幸福生活。八岁那年的冬夜，一伙蒙脸人闯进了旅店里，把湛可名杀死，把店里的百两银子抢走。此事在梅城闹腾了许久，官府调动了大批捕快，调查了许久，才知道作案者是盘踞在千鹤山大望峰山匪所为。匪徒名叫雷拯彪，原是一名铁匠，因吃了官司便上山落草，专事下山打劫大户人家，但是从不杀人，有时也干些劫富济贫之事。这一次下山打劫遭到湛可名的极力反抗，情急之下才动手杀人。官府调集的捕快忙活了一年多没有办法把雷拯彪缉拿归案。不久新的命案又发生了，官府无力再追查此事，此案就成了一宗悬案。雷拯彪也从此在江湖消失得无踪无影。
心源大师担心了常再遭不测，亲自下山把他带回寺中，让他出家潜心修禅。“忍让乃是佛门中人修习的要义，只有放下仇恨，才能自在。”心源大师每有闲暇就给了常讲解忍与让的修为。一年年过去，转眼过了十八年，了常内心患得患失，心源大师让他忘记仇恨活得自在的教诲使他暂时忘记了父亲的仇恨。但是每年一到父亲的忌日，他的内心又翻江倒海：只有杀了雷拯彪才能告慰父亲的在天之灵。但是没有师命不敢贸然下山，只好作罢。今见到师父问起复仇之事，了常一下子跪在心源大师面前：“请师父成全此事。”
心源大师把小刀从箱底取了出来，端详了许久交到了常的手中说道：“为师得到消息，你的杀父仇人雷拯彪现在就藏在千鹤山北峰的千鹤洞里，他身边已没有亲友故交，可谓是形单影只。这把利刃是为师三十年前花重金请铸剑名家打制的，锋利无比，你拿去当可报大仇。”
了常接过小刀藏在衣袖里，朝师父拜了三拜，迫不及待地朝千鹤山北峰赶去。了常的师兄了却非常担心地问心源大师：“师父，您不是一直在劝师弟放下复仇念头吗?现在您把利刃交到他手上，他会不会把雷拯彪的头砍下来?”
“箱中藏利刃，日久无妨。心中藏利刃，日久必伤。”心源大师长叹一声道，“是非恩怨终有了结之时，是福是祸早有定数。只有造化才能筑莲池。”
了常藏着利刃一路飞奔而去，他设想了种种可能：一刀下去刺中雷拯彪的心脏，令他即时毙命。第二种可能是，雷拯彪早有防备，了常与他进行了殊死的搏斗，最终两人都倒在了血泊中。第三种可能是经过殊死的搏斗，了常把雷拯彪杀死，割了他的头到父亲的坟前祭拜，官府闻讯调集捕快前来缉拿他，他从此就得亡命天涯。
但令了常完全没有想到的是，当他在千鹤山北峰千鹤洞找到雷拯彪时，病得奄奄一息的他躺在一堆干枯的树叶下，才五十多岁的人已满头的白发。见到了常，雷拯彪想挣扎起身却已力不从心。
“自从动手杀了你父亲的那一天起，我就等着这一天的到来。”雷拯彪用懺悔的语气对了常说，“这十八年来，我为了躲避官兵的追捕四处逃亡，最后藏身在这个山洞中。虽然躲过官兵的追捕，但过着衣不裹身食不果腹的日子。百病缠身生不如死。更可悲的是躲不过心债。是我托人带了口信告诉你师父让你前来。你动手吧，期望从此你我两家恩怨一笔勾销。我也可以轻松上路。”
了常把小刀从衣袖里取了出来，扬了扬手，但是面对着这个年过半百满头白发的病人，却始终下不了手。利刃从手中滑落掉在石头上，发出了清脆的声音。
“好刀。”雷拯彪闭着的眼睛突然睁开，对了常说，“这一定是铸剑名家张九天打制，这把刀藏着一个秘密。”
雷拯彪告诉了常，他的父亲湛可名年轻的时候也在江湖上行走，一天夜里在山道上打劫失手杀死了一位年过六旬的老人。老人的儿子于是找到了铸剑名家张九天，花重金打制了这把精钢小刀，准备复仇。老人的儿子遇到了一位云游的高僧。高僧对老人的儿子说：“上天眷顾天下苍生，作孽之人自消福业。施主若能放下手中的利刃，就能除去心中的仇恨造就一分福田。”老人的儿子闻言开悟，于是随高僧出家。
了常闻言大惊失色问道：“那这把利刃为何会在我师父的手上?”
雷拯彪道：“那老人的儿子就是你的师父心源大师。”说完，眼里涌出了两滴浊泪。
了常放声痛哭。
了常不但放下了利刃，还留在雷拯彪身边服侍多日，直到他故去，将他埋葬在一棵树下，并为他做了一场法事，超度他的亡灵。